Quando a China começou a comprar algodão em 2011, a ideia era travar a queda dos preços. Também estabeleceu um piso para os preços do algodão em bruto. Três anos para a frente:os preços estão muito abaixo do que eram quando começou a compra em massa da China. E agora a China está sentada em uma montanha de algodão pelo qual pagou muito caro.
Enquanto isso, O crescimento econômico da China continuou a desacelerar, e o clamor doméstico por algodão acalmou, então a China gostaria de descarregar boa parte de sua reserva. O problema é, está pedindo preços muito mais altos do que os oferecidos nos mercados mundiais. Assim, até mesmo as usinas domésticas da China são forçadas a importar algodão cru do exterior, em vez de da reserva estratégica (ou, tanto quanto eles podem, dadas as cotas de importação da China.)
Esse é o nível de especialização econômica entre os capitalistas de estado, que tendem a ser mais estatais do que capitalistas, especialmente no caso da China. “Eles estão presos. Suas cabeças estão presas em um torno aqui, e eles não conseguem descobrir como sair disso, ”Disse Jarral Neeper, presidente da enorme cooperativa americana de marketing de algodão Calcot Ltd, falando em uma conferência neste mês realizada pelo Conselho Nacional do Algodão.
O acúmulo da China destinava-se a proteger os agricultores do país, moleiros e firmas têxteis. Mas essas empresas ... estão comprando cada vez mais algodão importado - especialmente do Vietnã, Índia, e Bangladesh, mas também dos EUA
A China começou sua onda de compras em 2011, quando os preços estavam caindo, mas ainda oscilava entre cerca de 95 centavos e US $ 1,50 a libra. Naquele tempo, o país quintuplicou suas participações. Muitas das compras da China foram feitas na extremidade superior dessa faixa. Desde então, o país acumulou cerca de 10 milhões de toneladas, e os preços mundiais agora estão em cerca de 85 centavos de dólar por libra-peso no início de fevereiro, de acordo com o contrato de futuros de março ICE de referência.
O acúmulo da China tinha como objetivo proteger os fazendeiros do país, bem como garantir um fornecimento estável para os moleiros domésticos e empresas têxteis. Mas essas empresas foram duramente atingidas pelos preços domésticos artificialmente elevados, e estão comprando cada vez mais algodão importado - principalmente do Vietnã, Índia, e Bangladesh, mas também dos EUA
Tentando se soltar, A China começou a vender seu estoque, mas está fazendo isso muito lentamente para tentar evitar uma queda profunda nos preços. E está exigindo um prêmio:uma liquidação em novembro teve um piso de US $ 1,34 a libra. Em outras partes do mundo (que em geral se parece um pouco mais com um mercado livre, pelo menos em comparação com a China), os estoques são altos, mas deverá diminuir um pouco nos próximos anos. A área plantada diminuiu um pouco, e os preços chegam a um ponto em que muitos fabricantes têxteis consideram alternativas mais baratas, como o poliéster.
A preocupação é que a China coloque muito algodão no mercado, reduzindo os preços muito rápido. Isso pode atingir duramente os produtores dos EUA. Isso também aumentaria as fortunas dos fabricantes de têxteis dos EUA (embora não fizesse muito pelo emprego, já que a fabricação se tornou altamente automatizada desde o colapso da indústria têxtil dos EUA.) Isso tenderia a baixar os preços de varejo.
Mas os temores de uma queda vertiginosa dos preços podem ser exagerados. A preocupação de que a China possa inundar o mercado atingiu um crescendo no final do ano passado, quando os preços futuros estavam em torno de 77 centavos de dólar por libra-peso, com os preços futuros tendo agora recuperado um pouco.
A situação é radicalmente diferente do que era no final de 2010, quando a economia mundial estava se recuperando da recessão. Varejistas de roupas, especialmente nos EUA, estavam preocupados com um aumento “aterrorizante” nos preços do algodão. Não demorou muito para que a China começasse a comprar.
Esse terror foi substituído por "alguma perplexidade" entre os compradores de algodão, de acordo com um relatório de setembro da Textiles Intelligence. Espanto é o que acontece quando uma economia fechada que já era a maior produtora e exportadora de algodão decide controlar metade da oferta armazenada do mundo. Ninguém tem certeza do que vai acontecer.
Mas consumidores, particularmente nos EUA, veja o algodão como o tecido padrão para roupas, e eles são leais a ele. “O mercado consumidor parece alheio às maquinações a montante, ”De acordo com Textiles Intelligence. “O mercado sobreviveu ao maior choque de preço do algodão da história, e a demanda do consumidor por produtos de algodão continua forte ”.
