No livro de 2014, A morte do dinheiro, o autor James Rickards escreve que existem cinco ativos nos quais as pessoas investem ao longo do tempo para preservar sua riqueza. Por ordem de importância, eles incluem ouro, terras subdesenvolvidas (incluindo terras agrícolas), belas artes, fundos de hedge, e dinheiro.
Pela conta de Rickards, terras agrícolas são uma boa aposta na economia tumultuada de hoje, diz Mark Dozour, ex-economista-chefe do Real Estate Center da Texas A&M.
A combinação de COVID-19 e petróleo bruto barato forma um cisne negro, uma atividade econômica cataclísmica que não poderia ser prevista. O impacto do COVID-19 na economia dos EUA quase certamente levará a uma recessão econômica, encerrando um período sem precedentes de crescimento econômico, diz Dozour, que se juntou a Steve Bruere, dono da People’s Company, uma imobiliária agrícola, em uma teleconferência de 24 de março sobre valores de terras agrícolas após o COVID-19. As mais de 600 pessoas que participaram da chamada aprenderam que as terras agrícolas estão se mantendo relativamente estáveis - apesar da queda livre em outros veículos de investimento, incluindo a Bolsa de Valores de Nova York, que perdeu 30% do seu valor nos últimos 45 dias.
“O mercado de terras agrícolas caiu de 2% a 3% nas últimas semanas, ainda uma venda que tivemos na sexta-feira passada atendeu às expectativas, ”Diz Bruere, cujo Clive, A empresa sediada em Iowa patrocina o Land Expo anual em janeiro.
“Há dinheiro lá fora, e você tem que descobrir uma maneira de fazê-lo se mover, Bruere continua. “A hora de comprar uma fazenda é quando ela está à venda. E estamos fazendo o nosso melhor para seguir em frente. ”
“A hora de comprar uma fazenda é quando ela está à venda. E estamos fazendo o nosso melhor para seguir em frente. ”
Bruere diz que sua equipe acreditava que, à medida que o mercado de ações começou a despencar, os investidores desejam investir em terras agrícolas como um investimento relativamente seguro que oferece uma taxa de capitalização relativamente modesta de 3% a 4% ao ano. “Nossa intuição era que as pessoas iriam para as fazendas como um porto seguro [investimento], " ele adiciona. “Mas algumas das pessoas que vimos como compradores de terras agrícolas três ou quatro semanas atrás pisaram no freio. Eles estão buscando retornos maiores em outros lugares. ”
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Alguns investidores acreditam que um mercado de ações em queda é uma oportunidade de investimento, com potenciais grandes pagamentos no futuro.
A taxa de capitalização - freqüentemente chamada de cap rate - é a relação entre a receita operacional líquida (NOI) e o valor dos ativos imobiliários. Digamos que uma seção de um quarto do terreno foi vendida por US $ 1,6 milhão, ou $ 10, 000 por acre. Se tiver um NOI de $ 300 por acre, ou $ 48, 000, a taxa máxima é de 3%.
Isso é sólido, mas não tão atraente quanto as oportunidades de investimento mais arriscadas.
Dozour acredita que o limite máximo de terras agrícolas continuará a diminuir, enquanto o limite de outros investimentos imobiliários - apartamentos e hotéis, por exemplo - aumentará. Isso ocorre porque a proporção de risco e recompensa é maior para esses veículos de investimento.
Sólido e estável
Bruere lembra quando os preços das commodities atingiram o pico em 2008 e os preços das terras agrícolas dispararam. Embora os valores das terras agrícolas tenham caído desde então, eles permaneceram resilientes em relação aos grãos - mesmo durante as tarifas comerciais, COVID-19, e preços mais baixos das commodities.
Essa resiliência é atraente para certos investidores, Dozour diz.
“Quando avalio o risco de qualquer ativo, Preciso ter alguma confiança sobre o potencial de receita. Se eu for um investidor novo, Eu não me importo com a renda em dias mais felizes. Eu quero saber o que está acontecendo agora, " ele diz.
Cuidado com o barato
Finalmente, uma palavra de cautela sobre a transferência de ativos de terras agrícolas por algo mais arriscado. “Vender terreno para comprar ações? 1929 vem à mente, ”Dozour diz. “Pode ser uma boa ideia, mas só porque algo está à venda não significa que seja barato. As pessoas me dizem que as ações não podem chegar a zero. Mas eles podem. Não significa que o valor da empresa seja zero; isso significa que o valor da empresa é menor do que a dívida total. ”
