Este mês, estamos no meio da temporada de renovação do empréstimo agrícola, de acordo com um fazendeiro amigo meu no sudoeste de Iowa que está no conselho de diretores de seu banco. Alguns mutuários já foram aprovados para crédito no outono passado, e pode ser março ou abril para outros, ele diz.
Esta é uma época de descontentamento para alguns.
Quando 2018 terminou, o Federal Reserve Bank de Kansas City relatou uma "deterioração modesta" nos fundos operacionais de curto prazo (ou capital de giro) dos agricultores depois de pesquisar banqueiros agrícolas em sete estados.
A maioria de vocês obterá empréstimos operacionais para este verão, claro. Mas se o seu banqueiro estiver mostrando alguma relutância ou ceticismo sobre como você vai pagar o crédito operacional de 2019, Você não está sozinho.
Em Kansas, 15% dos empréstimos bancários estavam em uma lista de observação , o que significava que eles estavam "sendo monitorados de perto para possíveis problemas, ”Embora ainda se qualifiquem para receber crédito. Em Nebraska, a lista de observação estava se aproximando de 20% dos empréstimos, de acordo com o Kansas City Fed. Essa lista cresceu nos últimos três anos.
O Banco da Reserva Federal de Chicago, cujo distrito inclui Iowa e a maior parte de Illinois e Indiana, prever um inverno financeiro difícil, também. Sua pesquisa com banqueiros previu que “vendas forçadas ou liquidações de ativos agrícolas pertencentes a fazendeiros em dificuldades financeiras deveriam aumentar” no final do outono e neste inverno.
Nada disso é um choque. Os preços das commodities e a receita agrícola líquida despencaram desde 2013. No ano passado, até mesmo os americanos que viviam entre arranha-céus sabiam que as guerras comerciais estavam derrubando os preços da soja e da carne de porco.
Então, quando fui a Omaha no outono passado para a Conferência Nacional de Banqueiros Agrícolas, Encontrei algumas comparações inevitáveis com os maus velhos tempos da crise da dívida agrícola dos anos 1980. Mas também descobri muitas diferenças importantes que afetarão você e sua fazenda nos próximos anos.
A diferença mais importante é que muitas fazendas ainda estão avançando com margens positivas, mesmo se eles forem finos como uma navalha. É um contraste com a década de 1980, quando quase todos foram atingidos por baixos retornos, taxas de juros de dois dígitos no início, em seguida, instituições de crédito em falência. (Como editor de fazenda de um jornal em Nebraska, Eu cobri aqueles anos dolorosos. Como todo mundo, Eu não quero revisitá-los.)
Com algumas fazendas se adaptando ao nosso novo normal de margens baixas, mais de um palestrante no encontro patrocinado pela American Bankers Association prevê uma consolidação acelerada à frente.
O economista agrícola emérito da Virginia Tech, Dave Kohl, divide os tomadores de empréstimos agrícolas em três grupos:os 40% que vão crescer, outros 40% que refinanciaram dívidas, e 20% que são, em suas palavras, no "modo de mercado".
A visão de Kohl de que algumas fazendas continuam indo bem enquanto outras estão lentamente fechando as portas foi reforçada por dados do FINBIN, um sistema de manutenção de registros financeiros agrícolas usado em 11 estados agrícolas.
Os 20% principais das fazendas FINBIN tiveram uma renda líquida média acima de US $ 200, 000 em 2017, enquanto os 20% mais pobres perderam quase US $ 60, 000, diz Dale Nordquist, Diretor assistente do Centro de Gestão Financeira Agrícola da Universidade de Minnesota.
Nordquist e seus colegas ajustaram esses números de fazendas anônimos para tentar descobrir por que alguns se saem melhor do que outros. Tamanho não garante sucesso. Nordquist diz que operações maiores não têm grande vantagem sobre suas vizinhas. “Nunca vimos isso em nossos números.”
Melhor marketing ajuda, mas os agricultores têm dificuldade em fazer isso de forma consistente. Aqueles que controlam os custos diretos fazem melhor, ele diz.
“As fazendas de baixo custo sempre têm rendimentos mais altos, ”Nordquist diz. “Do ponto de vista econômico, não faz muito sentido para mim, mas sempre sai assim. ”
A reunião de Omaha me convenceu de que não temos dicas úteis e fáceis para sobreviver a uma bagunça que levamos quatro ou cinco anos para chegar. Mas há coisas que cada um desses três grupos de agricultores pode querer considerar.
Para os 40% melhores
Uma questão chave aqui é para onde estão indo os preços dos terrenos? Nos anos 1980, Lembro-me de sobreviventes esperando até o final da década para conseguir algumas pechinchas. Isso pode não funcionar neste momento. O consenso em Omaha é de preços de terra razoavelmente estáveis.
- Os baby boomers que possuem suas terras podem não vendê-las rapidamente. Para Kohl, esse é um grupo que vale a pena assistir.
- Fazendas menores estão subsidiando capital de giro com renda extra-agrícola, de acordo com a análise dos registros FINBIN.
- Os investidores externos podem continuar a possuir ou comprar terrenos, especialmente se os estoques e os imóveis urbanos estagnarem.
- Um argumento para esperar é se as taxas de juros sobem o suficiente para deprimir os preços dos terrenos. Ninguém espera que o Federal Reserve repita o que levou ao crash dos anos 1980.
- Obviamente, isso não se aplica a terrenos alugados. Meu amigo do sudoeste de Iowa recebeu um lote adjacente. Ele agarrou imediatamente.
- Os preços dos terrenos caíram ligeiramente no outono passado. As vendas neste inverno oferecerão dicas sobre o quão estáveis os preços dos terrenos realmente são.
Para os 40% intermediários
Você está ficando para trás, mas seu credor pode ter refinanciado e estendido dívidas de curto prazo. Vai ser mais difícil contar com isso neste inverno. Um banqueiro em Omaha disse que “a mania do refinanciamento” acabou. Isso não é universalmente verdade, mas aqui estão algumas coisas que os credores estão procurando.
- Os banqueiros desejam demonstrações financeiras precisas e sua compreensão dos principais índices financeiros. “A melhor coisa que os agricultores podem fazer é realmente entender onde estão financeiramente, ”Diz Todd Doehring do Grupo de Consultoria Centrec em Savoy, Illinois. “Tenha um plano para atingir a lucratividade. Participar de uma reunião de renovação de empréstimo sem algum tipo de plano não é uma boa estratégia, ”Diz Doehring, quem é presidente do Farm Financial Standards Council.
- Você também deve entender a taxa de queima de sua fazenda (a quantidade de tempo que levará para usar o capital de giro e outros ativos líquidos de sua fazenda). Você pode mudar isso? Quanto você quer queimar?
- Não aceite falso conforto de credores que ainda contam com "bom caráter e garantias, "Mesmo se você estiver ficando para trás. Kohl prevê que esses credores fecharão as portas. Se você é um de seus mutuários, seu risco real pode não ser aparente.
Para os mais estressados 20% dos agricultores
Se você está saindo do mercado, Meu coração vai para você. O conselho neste ponto pode parecer um insulto, mas agora, mais do que nunca, você precisa estender a mão para outras pessoas.
- O perdão da dívida pode ter consequências fiscais, e você pode precisar do conselho de um advogado, um contador, ou ambos.
- O estresse emocional é normal, mas você pode entrar em contato com um ministro ou conselheiro. Faça uma pesquisa na web pelos recursos de extensão do seu estado, como a linha direta do Iowa Concern.
Você não está sozinho. Você não deve ter vergonha. Tempestades econômicas podem ser tão devastadoras quanto tornados. Obter ajuda.
