A perspectiva dos comerciantes de grãos

Os touros do mercado futuro de grãos foram reprimidos recentemente pelo surto de coronavírus na China, gerando temores em relação à demanda chinesa por produtos agrícolas dos EUA. bem como o surto que causou o crescimento econômico global ser cortado no primeiro trimestre. Contudo, no meio da semana desta semana, o susto do coronavírus parece ter passado, como visto pela recuperação dos mercados de ações globais. Mais importante, o movimento do banco central da China nesta semana para injetar liquidez de curto prazo no sistema financeiro chinês para apoiar as empresas domésticas prejudicadas pelo surto de coronavírus, enviou um sinal ao mercado global de que a China pretende atenuar quaisquer efeitos negativos da doença. E, como disse um analista de mercado de longa data, “O povo chinês ainda precisa comer.” Como acontece muitas vezes, um choque inesperado no mercado é inicialmente considerado pelos traders como estando próximo do pior cenário e os preços de mercado reagem de acordo. Então, tal não é o caso, como aparentemente acontece com o surto de coronavírus. Espere que as altas no milho e na soja no curto prazo sejam muito limitadas, devido em parte ao clima favorável nas regiões de cultivo da América do Sul, que devem produzir grandes safras lá.

Prováveis ​​faixas de negociação de preços máximos e mínimos da próxima semana

Março futuro de farelo de soja:$ 285,00 a $ 297,00, mas com um viés de alta.

Futuros de soja em março:$ 8,68 3/4 a $ 9,00, mas com viés de alta.

Futuros de milho de março:$ 3,75 1/4 a $ 3,94 com viés de negociação lateral.

Futuros de trigo de inverno vermelho suave de março:$ 5,46 1/2 a $ 5,73 1/2 com viés de negociação lateral.

Últimos relatórios do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA)

Destaques do relatório de oferta e demanda de grãos do USDA de janeiro (WASDE).

Trigo

A perspectiva para o trigo dos EUA 2019/20 é de fornecimento estável, aumento da alimentação e uso residual, e estoques mais baixos. O uso de ração e residual é gerado em 10 milhões de bushels em estoques do segundo trimestre abaixo do esperado, relatado no relatório NASS Grain Stocks de hoje. O uso de sementes caiu 1 milhão de bushels, refletindo a área plantada de trigo em 2020/21 divulgada hoje no relatório de sementes de trigo e canola do NASS.

Os estoques finais agora são projetados em 965 milhões de bushels, 9 milhões abaixo do relatório anterior. O preço agrícola médio da temporada permanece inalterado em $ 4,55 por bushel.

A produção estrangeira para o ano mercantil de 2019/20 caiu 1,0 milhão de toneladas, liderada por uma redução de 1,0 milhão de toneladas para a Rússia com base nos dados de produção do governo atualizados. e uma redução de 0,5 milhão de toneladas para a Austrália, refletindo as severas condições de seca em partes do país. Parcialmente compensando é um aumento de 0,5 milhão de toneladas para a União Europeia.

O consumo estrangeiro aumenta fracionariamente, e as exportações globais aumentam 1,3 milhão de toneladas. O aumento das exportações é liderado por um aumento de 2,0 milhões de toneladas para a UE na melhoria da competitividade de preços e um aumento de 0,5 milhão de toneladas para a Ucrânia no ritmo até agora. Parcialmente compensando é uma redução de 1,0 milhão de toneladas para a Rússia, refletindo menor oferta e preços relativos mais altos. Com a oferta estrangeira caindo e o uso total aumentando, os estoques finais estrangeiros foram reduzidos em 1,2 milhão de toneladas, para 261,8 milhões.

Milho

A última perspectiva de milho dos EUA 2019/20 é de maiores estoques iniciais, produção ligeiramente superior, comida reduzida, semente, e uso industrial (FSI), alimentação maior e uso residual, exportações mais baixas, e estoques finais menores. Os estoques iniciais aumentaram em 107 milhões de bushels, refletindo as revisões em alta dos estoques dentro e fora da fazenda a partir de 1o de setembro, conforme relatado em Grain Stocks.

A produção de milho dos EUA é estimada em 13,692 bilhões de bushels, até 31 milhões como um rendimento mais alto, mais do que compensa uma redução na área colhida. O uso total de milho aumentou 155 milhões de bushels, para 14,070 bilhões. As exportações foram reduzidas em 75 milhões de bushels, para 1,775 bilhão, refletindo o ritmo lento de embarques até dezembro, e o nível mais baixo de vendas pendentes no início de janeiro desde a campanha de comercialização de 2012/13. O uso de FSI é reduzido em 20 milhões de bushels, com menor projeção de milho usado para amido, glicose e dextrose, e xarope de milho com alto teor de frutose.

O uso de ração e residual nos EUA aumentou 250 milhões de bushels para 5,525 bilhões, com base no desaparecimento indicado durante o trimestre de setembro-novembro e no ano de comercialização de 2018/19, conforme refletido no relatório Grain Stocks. Com o uso aumentando mais do que a oferta, Os estoques de milho de 2019/20 são reduzidos em 18 milhões de bushels. O preço médio da safra do milho recebido pelos produtores permanece inalterado em $ 3,85 por bushel.

A perspectiva de grãos grosseiros estrangeiros do USDA em janeiro é de produção e consumo ligeiramente mais baixos, e estoques reduzidos. A produção estrangeira de milho deve aumentar com aumentos em Bangladesh, Rússia, e a UE. Outras mudanças importantes na produção de grãos grossos incluem maior produção de cevada para a UE, com reduções para China e Austrália. As principais mudanças no comércio global de grãos grossos para 2019/20 incluem o aumento das exportações de milho para a Ucrânia e a UE. Para 2018/19, As exportações do Brasil para o ano comercial que começa em março de 2019 são aumentadas com base nas remessas observadas até o momento.

Os estoques de milho estrangeiro estão mais baixos, refletindo principalmente reduções na China e no Brasil. Estoques globais de milho, em 297,8 milhões de toneladas, caíram 2,8 milhões.

Sementes oleaginosas

A produção de oleaginosas dos EUA para 2019/20 está estimada em 107,4 milhões de toneladas, 0,2 milhões abaixo do relatório do mês passado. Canola menor, semente de girassol, amendoim, e as safras de algodão são parcialmente compensadas por uma safra maior de soja. A produção de soja é estimada em 3,56 bilhões de bushels, até 8 milhões em um rendimento mais alto. A área colhida nos EUA é estimada em 75,0 milhões de acres, abaixo de 0,6 milhão em relação à previsão anterior, com as maiores reduções para Dakota do Norte e Dakota do Sul.

O rendimento da soja nos EUA é estimado em 47,4 alqueires por acre, até 0,5 alqueires. O fornecimento de soja nos Estados Unidos está relativamente inalterado, já que os estoques iniciais mais baixos e as importações compensaram a produção mais alta. Com as previsões de esmagamento e exportação inalteradas, Os estoques finais dos EUA são projetados em 475 milhões de bushels.

O preço médio da soja na temporada dos EUA para 2019/20 está previsto em US $ 9,00 por alqueire, 15 centavos em parte refletindo os preços mais altos do óleo de soja. A previsão do preço do óleo de soja é elevada em 3 centavos para 34,0 centavos por libra. A previsão de preço do farelo de soja é reduzida de US $ 5,00 para US $ 305,00 por tonelada curta.

A produção estrangeira de oleaginosas em 2019/20 aumentou 0,2 milhões de toneladas, para 467,2 milhões, com maior produção de semente de girassol parcialmente compensada por menor semente de algodão, colza, e palmiste. A produção de sementes de girassol é aumentada para a Rússia com rendimentos mais elevados. A produção de palmiste e óleo de palma foi reduzida na Malásia devido às condições climáticas secas no ano passado. A produção global mais baixa de óleo vegetal combinada com o aumento da demanda resulta em um declínio de 9 por cento ano a ano nos estoques de óleo vegetal. Outras mudanças notáveis ​​nas sementes oleaginosas incluem um aumento de 0,5 milhão de toneladas no esmagamento de soja chinesa devido a um ritmo maior do que o esperado até o momento.